Influenta modificarii ratei dobanzii de politica monetara asupra evolutiei bursei

Acum ceva timp am citit un articol foarte interesant aici si m-am gandit ca ar fi foarte util de explicat mai pe larg de ce bursele evolueaza in sens invers modificarii dobanzii de politica monetara, mai exact, in momentul in care Banca Centrala decide diminuarea dobanzii, de cele mai multe ori bursa inregistreaza cresteri, iar majorarea acestei dobanzi provoaca scaderi ale bursei.

Este bine stiut faptul ca orice produs are un pret. Ei bine, dobanda de politica monetara reprezinta, in principiu, pretul banilor, deci o diminuare a dobanzii se traduce prin ieftinirea banilor, in timp ce o majorare prin scumpirea acestora. Ieftinirea banilor produce cresterea masei monetare din piata deoarece, moneda fiind mai ieftina, din ce in ce mai multi participanti ai pietei si-o permit, iar scumpirea banilor produce situatia inversa, adica diminuarea masei monetare din cauza ca putini participanti ai pietei isi mai permit acesti "bani scumpi".

Acum ca am stabilit principalele elemente "teoretice", haideti sa vedem ce se intampla, efectiv, in momentul modificarii dobanzii de referinta de catre Banca Centrala.

In prima situatie, diminuarea dobanzii, in piata se produc mai multe modificari, printre care:

1. Companiile pot atrage mai usor resurse mai numeroase si mai ieftine (prin credite sau alte tipuri de imprumuturi) pe care le pot utiliza pentru investitii sau dezvoltare, ceea ce se va concretiza in final prin cresterea profiturilor care va duce la cresterea cererii pentru actiuni ce va produce la randul ei cresterea preturilor actiunilor

2. Clientii acestor companii pot atrage la randul lor fonduri suplimentare mai multe, mai usor pe care le pot introduce in piata cumparand produsele companiilor (cresterea consumului). In aceasta situatie efectul final va fi cresterea cifrelor de afaceri ale companiilor si, implicit, a profiturilor acestora.

3. Investitorii pot atrage si ei fonduri suplimentare pe care le pot plasa ulterior in investitii pe bursa, ceea ce va duce la cresterea cererii pentru actiuni si, in final, la cresterea preturilor actiunilor.

4. Randamentele plasamentelor in depozite la termen sau obligatiuni scad, ceea ce ii poate determina pe multi dintre detinatorii acestor instrumente sa "mute" resursele de care dispun pe o alta piata. O mare parte va merge spre piata de capital, ceea ce inseamna ca va creste, din nou, cererea pentru actiuni, deci acestea se vor scumpi.

Din aceste motive, diminuarea dobanzii de politica monetara produce, in general, imbunatatirea mediului economic, dar si cresteri pe bursa.

Este de la sine inteles ca o majorare a dobanzii de referinta produce efectele inverse celor prezentate mai sus, mai exact, companiile si clientii acestora vor atrage mult mai greu resurse, ceea ce va duce la scaderea profiturilor, de aici putand aparea si alte complicatii cum ar fi de exemplu diminuari salariale sau chiar restructurari, deci somaj. De asemenea, multi dintre investitorii de pe bursa se vor orienta spre depozite la termen sau obligatiuni, convinsi de dobanzile mari pe care aceste intrumente le ofera, ceea ce va duce la diminuarea cererii pentru actiuni si, in final, la scaderea preturilor acestora.

Avand in vedere cele expuse mai sus, probabil ca va veti intreba: "de ce Banca Centrala nu reduce la minim dobanda de referinta pentru a incuraja economia si a fi bine pentru toata lumea ? " Raspunsul este unul foarte simplu: cu cat dobanda este mai mica si banii sunt mai ieftini, cu atat va creste consumul, ceea ce va duce la cresterea preturilor, deci la inflatie, ceea ce poate provoca grave dezechilibre economice. De aceea Banca Centrala (al carei obiectiv principal este stabilitatea preturilor) trebuie sa gestioneze cu foarte mare atentie dobanda de politica si sa gaseasca un nivel optim al acesteia, asa incat sa indeplineasca si obiectivele ce tin de inflatie (sa gaseasca un echilibru intre dobanda si inflatie).

In concluzie, va sugerez, in cazul in care investiti pe bursa sa fiti atenti la orice modificare a dobanzii de politica monetara.

PS: Joi 7 Aprilie, Banca Centrala Europeana a majorat dobanda de politica de la 1% la 1.25%. Vezi aici. Astazi piata noastra nu a reactionat negativ, insa este interesant de urmarit ce se va intampla de acum, pe burse, atat la noi, cat si in restul UE.

Citește în continuare ->

O idee inedita de a explica ce inseamna "sa joci la bursa"

Intr-o zi, blocat fiind in traficul bucurestean, am meditat asupra unui mod de a explica celor care nu au inteles pana acum ce inseamna de fapt "sa joci la bursa". Multi compara "jocul la bursa" cu pariurile sportive(nimic mai gresit de atat) in timp ce altora li se pare ceva extrem de complicat (la fel de gresit). Nu voi face acum o teorie a pietelor de capital (pentru cei cu adevarat interesati, se pot gasi foarte multe materiale pe aceasta tema, doar printr-o simpla cautare), ci voi incerca sa exemplific acest fenomen dintr-o perspectiva strict metaforica.

Imaginati-va ca mergeti pe un drum cu doua benzi pe sens extrem de aglomerat. Sa presupunem ca circulati pe prima banda si la un moment dat observati ca pe cea de-a doua se merge mult mai bine. Cu siguranta ca veti schimba banda de mers si la fel ca voi o vor face si alti conducatori care au observat oportunitatea. Acest lucru, insa, va duce treptat la aglomerarea celei de-a doua benzi si eliberarea primei benzi care initial fusese cea mai aglomerata dintre cele doua. Astfel, daca nu va veti adapta situatiei si nu veti schimba din nou banda de mers riscati sa ramaneti blocati in trafic in timp ce alti conducatori mai perspicace vor merge bine-mersi pe cealalta banda.

Imaginati-va, acum, ca pe prima banda de mers au voie sa circule doar CUMPARATORII (cei care cumpara actiuni la bursa), iar pe cea de-a doua doar VANZATORII (cei care vand actiuni la bursa). Astfel, daca se merge mai bine pe prima banda, inseamna ca pretul actiunilor CRESTE, iar daca se merge mai bine pe cea de-a doua inseamna ca pretul actiunilor SCADE.

Astfel, puteti avea de castigat in doua moduri:
1. Va mutati in permanenta pe banda pe care se merge mai bine. In aceast caz, insa, problema este ca trebuie sa va dati seama intotdeauna pe care dintre cele doua benzi se merge mai bine si in plus sa observati imediat cand o banda s-a aglomerat si in acel moment sa o schimbati rapid. Este destul de greu sa nu gresiti si, evident, cei mai avantajati sunt cei care schimba primii banda deoarece ei vor merge cel mai bine pentru cel mai mult timp. (Echivalent cu a merge cu trendul pietei)
2. Observati (la un moment dat) ca toata lumea se muta pe una dintre benzi si, din experienta, stiti ca cealalta banda se va elibera si de aceea veti merge pe ea si nu o veti schimba. (Echivalent cu a cumpara cand toata lumea vinde si preturile sunt foarte mici si a vinde cand toata lumea cumpara si preturile sunt deja prea mari.)

Veti avea de pierdut atunci cand, desi se merge mai bine pe o banda, voi nu observati (analizati situatia GRESIT) si ramaneti sau va mutati pe banda mai aglomorata care deja este sau va fi in curand blocata. (Echivalent, de exemplu, cand cumparati desi preturile sunt prea mari si ceilalti vor vinde ducandu-le in jos)

Singura diferenta intre gestionarea unei astfel de situatii din trafic si "jocul la bursa" este ca "jucatorii" se muta dupa o banda pe alta, de obicei, in urma unor evenimente. De exemplu daca firmele listate la cota bursei inregistreaza performante foarte slabe, cei mai multi dintre "jucatori" se vor afla pe banda vanzatorilor si preturile vor avea o tendinta de scadere. Este cam acelasi lucru, daca vreti, ca atunci cand soferii se muta pe banda mai aglomerata din cauza ca pe cea mai libera sunt obstacole(de exemplu gropi :))

In concluzie, tranzactionarea actiunilor la bursa (nu imi place cum suna "jocul la bursa"), NU ESTE asemanatoare pariurilor sportive si nici NU ESTE un lucru extrem de complicat. Tot ce ai de facut este sa iti dai seama de directia pietei, sa analizezi situatia cat mai pertinent si obiectiv si sa nu cumperi niciodata prea scump !

Citește în continuare ->